Grupa ITI - większościowy udziałowiec TVN - potrzebowała kilku dni, żeby porozumieć się z francuskim inwestorem co do sposobu przekazania kontroli nad stacją. Szczegóły podano we wtorek wieczorem.

Na początku Cyfra+ oraz platforma N należąca do TVN mają utworzyć spółkę. Powstanie nowa platforma obsługująca ponad 2,5 mln abonentów i konkurująca z Cyfrowym Polsatem mającym już ponad 3,5 mln abonentów. Mniejszościowy pakiet - nie wiadomo jak duży - obejmie w niej TVN. "TVN i połączona platforma płatnej telewizji planują podpisanie umowy partnerskie dotyczące takich obszarów jak opracowanie treści, ich produkcje i eksploatacje na polskim rynku" - czytamy w komunikacie Grupy ITI.

Dla TVN połączenie platform będzie operacją bezgotówkową. Z kolei należąca do Vivendi grupa Canal+ ma wykupić także mniejszościowy pakiet udziałów w zarejestrowanej w Holandii spółce N-Vision. Jest ona - poprzez inną holenderską firmę Polish Television Holding - właścicielką 51 proc. akcji TVN. Jak duży będzie mniejszościowy pakiet Francuzów w N-Vision i ile będzie kosztował? Tego nie ujawniono. Analitycy banku UBS szacują, że Vivendi zapłaci góra 250 mln euro.

Grupa ITI, która ma 56,21 proc. akcji TVN, poinformowała, że zaoferowała Francuzom opcję zakupu pozostałej części pakietu kontrolnego spółki. Nie podała jednak bliższych szczegółów, dlatego analitycy traktują to jako "zdarzenie przyszłe i niepewne". Ta niepewność już od kilku dni ciągnie kurs akcji TVN w dół. Na końcu środowej sesji za papier płacono już 12,14 zł, czyli o 4,63 proc. mniej niż w poniedziałek (WIG 20 stracił tego dnia 0,67 proc.). W poniedziałek kurs TVN spadł o 10 proc.

Mniejszościowi akcjonariusze TVN liczyli na wejście do spółki dużego inwestora i wezwanie do sprzedaży. Wtorkowy komunikat rozwiał te nadzieje. - Kurs TVN uwzględniał perspektywę sprzedaży kontrolnego pakietu, ale do niej nie doszło, więc spada. Prognozy dla rynku reklamy w Polsce nie są dobre, a w Europie być może będziemy mieli recesję. Jeśli tak się stanie, wielkie międzynarodowe koncerny będą ograniczą wydatki na reklamę również w Polsce - mówi Dariusz Górski, analityk BZ WBK.

Mniejszościowy udział w platformie N oznacza, że wyniki TVN już nie będą obciążane jej stratami. Dla spółki zadłużonej na blisko 2 mld zł to ma znaczenie.