PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Obniżka MTR-ów do 10 gr może zmniejszyć premię za Polkomtela

Autor: PAP
05-03-2011 14:13

Obniżka MTR-ów do 10 groszy od lipca 2011 roku może zmniejszyć premię za Polkomtela - uważają analitycy.

"W teorii obniżka MTR-ów nie powinna wpłynąć na wycenę Polkomtela - cięcie przychodów bez wpływu na EBITDA pozostaje neutralne dla wyceny spółki. Z drugiej strony silna obniżka MTR-ów od lipca bieżącego roku spowodowałaby spadek przychodów Polkomtela zarówno w 2011, jak i w 2012 roku, a nikt nie będzie płacił wysokiej premii za kurczący się biznes. Ostatecznie, choć sama obniżka MTR-ów nie wpłynie na EBITDA Polkomtela, to niższe przychody zostawiają mniej miejsca na potencjalne niemiłe niespodzianki w trakcie roku - ryzyko, że EBITDA spółki będzie niższa niż wstępne szacunki gwałtownie rośnie. Reasumując uważam, że cięcie MTR-ów może zmniejszyć premię płaconą za Polkomtela" - powiedział PAP Paweł Puchalski, analityk DM BZWBK.
Także Michał Marczak, analityk DI BRE Banku, zwraca uwagę na nie najlepszy timing głębokiej obniżki MTR-ów w kontekście planowanej sprzedaży operatora sieci Plus.

"Jest to bardzo nieszczęśliwy okres na obniżanie MTR-ów tak agresywnie w kontekście tej transakcji, może to wpłynąć negatywnie na wycenę Polkomtela" - powiedział Marczak.

Analityk DI BRE zwraca jednak uwagę, że oprócz samej obniżki MTR-ów bardzo istotna pozostaje kwestia asymetrii. Zmniejszenie asymetrii dla P4 może złagodzić efekt gwałtownego spadku MTR-ów dla zasiedziałych operatorów.

Obecnie hurtowe stawki opłat za zakańczanie połączeń wynoszą dla Polkomtela, PTC i Centertela 16,77 groszy za minutę. W przypadku P4 stawki MTR wynoszą 32,53 groszy przy asymetrii wynoszącej 94 proc. Od 1 lipca 2011 roku asymetria ma zmniejszyć się do 79 proc.

W czwartek Urząd Komunikacji Elektronicznej podał, że planuje obniżyć hurtowe stawki opłat dla PTC, Polkomtel i Centretel do 0,0966 zł/min i ogłosił rozpoczęcie konsultacji w tej sprawie. Nowe stawki mogą wejść w życie od 1 lipca życie jeśli operatorzy nie uzgodnią w UKE łagodniejszego cięcia stawek w zamian za inwestycje.

Puchalski szacuje, że tak drastyczna obniżka MTR-ów obniży przychody Centertela o 140 mln zł kwartalnie. Zbliżonego spadku należy spodziewać się w przypadku Polkomtela.

Od ubiegłego roku UKE ustala z operatorami komórkowymi warunki porozumień dotyczących inwestycji na rynku w zamian za wolniejsze obniżenie stawek hurtowych. UKE chce, by operatorzy zainwestowali w infrastrukturę telefonii komórkowej na obszarze tzw. białych plam, czyli tam, gdzie nie ma zasięgu sieci, a operatorzy nie inwestują, bo im się to nie opłaca.



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


33 719 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 764 ofert w bazie

2 782 271 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP